미국-이란 정면충돌, 유가와 금리 요동

요약: 9월 1일 미군이 이란 혁명수비대(IRGC) 시설을 직접 타격하며 호르무즈 해협을 둘러싼 이란 리스크가 전면전 국면으로 치달았다. 이에 유가는 배럴당 92달러를 돌파했고, 매파적 연준 기조와 맞물려 10년물 국채금리는 2025년 1월 이후 최고치인 4.79%까지 치솟으며 뉴욕 증시 3대 지수가 일제히 하락했다.

이란 리스크 재점화

9월 1일(현지시간) 미 중부사령부(CENTCOM)는 이란 혁명수비대(IRGC) 목표물에 대한 직접 타격을 개시했다고 공식 발표했다. CENTCOM은 이번 공습이 IRGC가 호르무즈 해협 인근 상선을 겨냥해 시도한 공격과 역내 주둔 미군을 향한 위협에 대응한 조치라고 밝혔다. 앞서 지난 주말에는 사우디와 한국 소유 유조선 두 척이 호르무즈 해협에서 발사체 공격을 받았고, 아랍에미리트는 자국을 향한 이란 드론을 요격했다. 이달 들어서만 오만 인근 유조선 피격(8월 24일), 카타르 총리의 긴장 완화 중재 시도(8월 27일), 승조원 사망자를 낸 선박 공격(8월 18일)이 잇따랐던 점을 감안하면, 이번 IRGC 직접 타격은 지난 8월 31일 라라크섬·요르단 기지 공격으로 촉발된 확전 국면이 6개월 만의 소강상태를 깨고 본격적인 무력 충돌로 번지고 있음을 보여준다. 이란군 참모본부는 "미국이라는 적에게 파괴적이고 궤멸적인 타격을 가할 것"이라고 경고했고, 혁명수비대 대변인 모헤비 사령관은 "가혹한 응징이 침략자들을 기다리고 있다"고 밝혔다. 외무부 대변인 바가에이는 미국이 "협상을 강요로 착각하고 있다"고 비판하며 6월 양해각서 이행을 촉구했다. 트럼프 대통령은 "매우 강하게 타격할 것"이라며 추가 보복을 시사해, 시장은 이번 충돌이 단기간에 종료되기 어렵다는 우려를 키우고 있다.

유가·금리 동시 급등

이번 확전의 여파로 국제 유가와 채권 금리가 동반 급등하며 위험자산 전반에 부담을 주고 있다. 브렌트유는 배럴당 92.04달러로 하루 만에 1.71% 상승했고, 서부텍사스산원유(WTI)도 배럴당 87.75달러까지 올라 2.32% 뛰었다. 호르무즈 해협은 전 세계 해상 원유 물동량의 약 20%가 통과하는 요충지로, 최근 통행 차질이 이어지며 리스크 프리미엄이 재차 가격에 반영되고 있다. 실제로 8월 한 달간 미국 평균 휘발유 가격은 갤런당 4달러를 웃돌며 사상 최고 수준을 기록했다. 이 여파로 이날 S&P500 지수는 0.67%, 다우존스 지수는 299포인트(0.52%), 나스닥 지수는 1.36%, 러셀2000 지수는 0.54% 각각 하락했다. 채권시장도 요동치고 있다. 미국 10년물 국채금리는 4.79%까지 치솟아 2025년 1월 이후 최고치를 경신했고, 2년물 금리 역시 연초 3.5%대에서 4.35%까지 오르며 단기 긴축 우려를 반영했다. 이 같은 금리 상승 흐름은 미국만의 현상이 아니다. 일본 10년물 국채금리는 1996년 이후 최고 수준인 3%까지 상승했고, 독일 10년물 금리도 15년 만에 최고치인 3%를 기록하며 글로벌 국채 매도세가 동시다발적으로 나타나고 있다. 캐피털닷컴의 다니엘라 하손 애널리스트는 "투자자들은 지정학적 불확실성, 높은 국채금리, 최근 발표된 경제지표 사이에서 균형을 잡으며 9월을 조심스럽게 시작하고 있다"고 평가했다.

매파적 연준 변수

지정학적 리스크에 통화정책 변수까지 겹치며 시장의 불안은 배가되고 있다. 지난 8월 28일 잭슨홀 회의에서 케빈 워시 연준 의장은 인플레이션에 대한 강경한 입장을 밝히며 금리 인상 가능성을 열어뒀다. 그는 "인플레이션이 목표치인 2%를 웃돌고 있어 연준의 최우선 과제는 물가 안정"이라고 강조했다. 실제 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 3.4%, 연준이 선호하는 물가 지표는 3.7%로 모두 목표치를 크게 상회하고 있다. 이 발언 이후 시장이 반영하는 9월 금리 인상 확률은 33%에서 50% 이상으로 급등했으며, 앞서 7월 FOMC 회의에서도 위원 3명이 금리 동결 결정에 반대표를 던진 바 있어 연준 내부의 매파적 목소리가 이미 커지고 있었다. 워시 의장은 인공지능(AI) 투자 붐이 건설비와 반도체 비용을 끌어올려 물가에 추가 부담을 준다고도 지적했다. 여기에 이란발 유가 상승이 인플레이션 압력을 더욱 자극할 수 있다는 우려가 겹치면서, 국채금리 상승과 긴축 기대가 서로를 강화하는 악순환이 형성되고 있다. 그는 예측 가능한 사전 안내가 오히려 시장 신호를 왜곡할 수 있다며 '조용한 연준' 기조를 옹호했지만, 이는 역설적으로 시장의 불확실성을 키우는 요인으로 작용하고 있다. 결과적으로 고밸류에이션 성장주와 기술주는 지정학적 리스크와 금리 인상 리스크라는 이중고에 직면한 모습이다.

맺음말

이번 이란-미국 간 직접 충돌 격화는 단순한 지역 분쟁을 넘어 유가와 금리라는 두 축을 동시에 자극하며 뉴욕 증시 전반에 실질적인 하방 압력을 가하고 있다. 에너지 가격 상승은 인플레이션 재점화 우려로 이어져 연준의 매파적 스탠스를 정당화하는 근거가 되고, 이는 다시 국채금리를 밀어올려 성장주 밸류에이션을 압박하는 순환 구조를 만든다. 단기적으로는 에너지·방산 등 지정학적 리스크의 직접 수혜 섹터로 순환매가 예상되며, 금리에 민감한 기술주와 성장주는 변동성 확대에 노출될 가능성이 크다. 확전이 추가로 진행되거나 호르무즈 해협 통행이 실질적으로 차단될 경우 유가 100달러 돌파 시나리오도 배제할 수 없어, 리스크 관리를 최우선으로 해야 할 시점이다. 현재 투자 방향 - 지정학적 리스크가 유가와 금리를 동시에 밀어올리는 국면에서는 에너지와 방산 섹터로 일부 비중을 옮기고, 금리 민감도가 높은 고밸류에이션 성장주 비중은 축소하는 방어적 전략이 유리하다. 다만 이번 조정이 방산주에도 일시적 차익실현을 유발한 만큼, 나는 좀 더 관망하는 편으로 돌아섰다.

 

주요 관심 종목 2개 - 코노코필립스(COP), 알티엑스 코퍼레이션(RTX)
코노코필립스(COP) - $136.19, 전일대비 +$3.70 (+2.79%)
알티엑스 코퍼레이션(RTX) - $205.16, 전일대비 -$2.57 (-1.24%)

 

Source/Data
Fortune, Oil is back above $92—and U.S. bond yields just hit their highest since January 2025, September 1, 2026
The Street, Stock Market Today (Sept. 1, 2026): Dow futures slide on renewed U.S.-Iran conflict, September 1, 2026
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ABC-7, Iran live updates: US has begun striking IRGC targets in Iran, CENTCOM says, September 1, 2026
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NPR, Fed's Kevin Warsh warns inflation is too high, sparking bets rate hikes are coming, August 28, 2026

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